宏观：国家发展改革委、国家能源局关于印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，到2030年，新型电力系统初步建成：绿色低碳的电力供给格局基本形成，非化石能源发电量占比达到50%；电力供应能力持续增强，电力系统互补互济和安全韧性水平大幅提升，电力供应充裕度保持合理水平，有效满足经济社会发展和人民群众美好生活的用电需要；初步建成安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网，资源配置平台作用和服务功能充分发挥，实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳，建成可支撑超过1.1亿辆电动汽车出行的充电基础设施网络。新型电力系统体制机制更加完善，全国统一电力市场体系基本建成。国家发展改革委、国家能源局关于印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，到2030年，推动金沙江上游、澜沧江上游、雅砻江中游、大渡河等重点流域水电建设投产。安全有序推进雅鲁藏布江下游水电等重大工程项目建设。强化水电顶峰、调节与稳定支撑能力，拓宽出力可调节范围与灵活性。到2030年，常规水电装机达到4.1亿千瓦左右。国家发展改革委、国家能源局关于印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，到2030年，科学确定沿海核电基地布局和建设时序。推动核电规模化建设，积极推进新一代核电技术研发示范和推广应用。多措并举降低小型堆成本，加强核能综合利用和商业模式创新。到2030年，核电装机约1.1亿千瓦。推动光热发电规模化发展，因地制宜发展生物质和地热能发电，推进海洋能规模化利用。到2030年，生物质、光热、地热能、海洋能等发电装机达到6500万千瓦左右。国家发展改革委、国家能源局关于印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，规划提出，推动现役煤电机组实施宽负荷高效改造，低负荷运行工况的煤耗增幅控制在25%以内。因地制宜推动实施燃煤机组全负荷脱硝改造。实施一批60万千瓦等级跨代升级改造项目。在具备条件的地区改造建设一批零碳低碳燃料掺烧和碳捕集利用及封存项目。制定煤电与新能源融合发展政策，支持在具备条件的地区优先实施一批煤电与新能源融合项目，实施煤电调节能力改造，推动煤电与新能源系统耦合集成，实现一体化调控送出，降低燃煤发电量。美联储威廉姆斯表示，他仍对通胀压力将逐步缓解持乐观态度，但如果情况没有如此，美联储将毫不犹豫地通过加息来确保物价压力回归目标水平。在上周五接受路透社的采访时，威廉姆斯表示，如果能源价格和贸易关税已见顶，且经济仍保持稳健势头，“我认为过去一年半左右‘推高通胀的一些主要因素’将不再发挥那么大的作用，而‘我们此前观察到的一些通胀回落的力量’应会重新显现。”他补充说：“我非常认真地关注未来几个月核心通胀数据的变化，关注这是否与通胀率向2%趋近、并持续走低的趋势一致，从而确保我们能在2028年实现长期稳定的2%通胀目标。” 他还表示：“我个人预测，今年下半年通胀将有所下降，并在明年进一步回落。”威廉姆斯重申，当前的利率政策立场“已处于有利位置”，能够将通胀率带回目标水平。但他指出：“如果我们没有走上将通胀率降至2%的轨道……那么采取行动，使我们重回2%的通胀轨道，是完全恰当的。”

原油：据外媒报道，随着来自远离中东地区的生产商增加供应，缓解了伊朗战争造成的供应中断影响，巴西石油产量在6月创下历史新高。根据巴西国家石油、天然气和生物燃料管理局（ANP）的数据，巴西6月原油产量同比增长约19%，达到每日450万桶，较5月增长约4%。石油和天然气总产量达到每日580万桶油当量。巴西及其他生产国不断增加的产量帮助填补了中东出口减少留下的缺口。巴西国有控股企业巴西国家石油公司率先增加产量。该公司正努力从油田中开采尽可能多的原油，并推动Búzios以及其他深水油田的海上平台产量超过设计产能。根据ANP数据，由巴西国家石油运营的油田占巴西石油总产量约87%。

生猪：据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测，2026年第31周（即2026年7月27日-7月31日，以下简称本周），16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤14.36元，环比下跌3.2%，同比下跌21.8%，较上周跌幅扩大1.0个百分点。本周国内瘦肉型白条猪肉出厂价格环比下跌。散养户和规模养殖场积极出栏，屠宰企业收购顺畅且分割入库比例较小，白条猪肉供应充裕。夏季正值猪肉消费淡季，屠宰企业销售速度减慢，白条猪肉价格下跌。

棕榈油：据路透发布的一项调查显示，预计马来西亚7月毛棕榈油产量为176万吨，较6月增长7.4%。期末库存预计为261万吨，较6月上升2.6%。出口预计为138万吨，较6月增长14.8%。据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚7月1-31日棕榈油出口量为1088024吨，较上月同期出口的972710吨增加11.85%。据Mysteel，截至2026年7月31日，全国重点地区棕榈油商业库存为83.08万吨，环比减少0.83万吨，减幅0.99%；同比增加24.86万吨，增幅42.70%。分地区看，天津、山东、华东及福建库存环比下降，其中福建降幅最大为17.50%；广东和广西库存环比上升。同比方面，除广西下降25.87%外，其余主要地区库存均呈现显著增长态势。

电解铝：据SMM统计，2026年7月海外电解铝总产量同比下滑6.7%，主因中东地区铝厂负荷同比降低，海外日均产量环比回升1.6%，主因中东、冰岛铝厂复产推进，以及印尼、越南等地项目爬产和通电投产带来产量提升。展望2026年8月，中东复产预计继续推进；印尼、越南前期投产的新项目预计继续爬产；印度Balco扩产产能预计持续爬产。中东冲突虽然再度爆发，但据市场反馈的情况来看，并未对铝厂生产再度造成影响。总体来看，短期内海外电解铝产量预计延续环比增长的趋势。但近期市场传出中东、印尼等电解铝项目建设进度不及预期的市场传闻，后续需持续关注中东、印尼及印度地区相关铝厂公告。

钢材：2026年上半年钢材出口整体量减价稳，钢坯出口大幅走高，海外对华钢铁原审立案12起，贸易摩擦压力不减。下半年外部约束趋紧，欧盟新钢铁保护措施压减配额并引入“熔炼与浇铸”原产地规则，叠加全球地缘扰动，出口环境更趋复杂。下阶段，严格落实钢铁出口许可证管理制度，紧扣“促高端、稳周边、严监管”导向，强化行业自律、优化出口结构，深耕周边及新兴市场，积极应对贸易摩擦，主动适配国际规则，推动出口向高端化、绿色化转型，实现平稳有序发展。中钢协数据显示，7月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存980万吨，环比增加18万吨，上升1.9%，库存小幅上升；比年初增加259万吨，上升35.9%；比上年同期增加195万吨，上升24.8%。7月下旬，分地区来看，七大区域钢材社会库存环比多数上升，其中华东为增量和升幅最大地区；西北库存环比下降；华中库存环比持平。

豆油：据Mysteel，全国豆油商业库存为137.89万吨，环比减少3.75万吨，降幅2.65%；同比增加7.37万吨，增幅5.65%。原90家样本数据显示库存为119.35万吨，环比下降1.30%，同比上升6.81%。整体来看，国内豆油库存呈现环比下跌、同比上涨态势，其中华北、华中地区去库明显，福建地区库存增加较多。

大豆：据外媒报道，经纪与咨询公司StoneX周一表示，巴西2026/27年度大豆产量预计将达到创纪录的1.831亿吨，高于上一年度预估的1.826亿吨。StoneX提醒称，目前做出明确预测为时尚早，前景仍存在较大变数，但如果天气条件如预期发展，新产量纪录有望实现。该咨询机构将巴西2025/26年度二茬玉米产量预估从此前的1.075亿吨上调至1.107亿吨。巴西2025/26年度玉米总产量预计为1.415亿吨。美国农业部（USDA）发布的月度油籽压榨报告显示，美国2026年6月大豆压榨量为653万短吨（2.178亿蒲式耳），2026年5月为639万短吨（2.131亿蒲式耳），2025年6月为591万短吨（1.969亿蒲式耳）。数据显示，6月豆油产量为25.3亿磅，较2026年5月增加2.6%，较2025年6月增加7.8%。美国6月豆粕产量为4848989短吨，2026年5月产量为4735529短吨，2025年6月产量为4387060短吨。美国农业部当日同时发布报告显示，2026年6月，美国用于生产乙醇及其他用途的玉米消费量为5.196亿蒲式耳，较2026年5月下降1.4%，较2025年6月增加4.5%。当月用量中，92.2%用于乙醇生产，7.8%为其他用途。美国6月玉米干酒糟（DDGS）产量为182.0万短吨，较2026年5月增加2.5%，但较2025年6月下降3%。

玉米：据外媒报道，农业咨询机构AgRural表示，巴西2025/26年度玉米总产量预计将触及1.428亿吨，高于6月初预测的1.399亿吨。AgRural预测巴西2025/26年度第二季玉米产量为1.105亿吨，之前预测为1.082亿吨。该咨询机构称，截至上周四，巴西中南部农户2025/26年度第二季玉米收割进度达69%，较一周前的60%有所提升，但低于去年同期的81%。AgRural表示，受干燥天气影响，马托格罗索州、戈亚斯州以及米纳斯吉拉斯州收割工作推进速度大幅加快。AgRural补充说，巴拉那州、南马托格罗索州及圣保罗州部分地区因降雨阻碍收割进度。据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至2026年7月31日，巴西一茬玉米收割率为99.3%，上周为99.0%，去年同期为99.8%，五年均值为99.5%。巴西二茬玉米收割率为69.1%，上周为58.3%，去年同期为75.2%，五年均值为74.5%。

铁矿石：卫星数据显示，2026年7月27日-8月2日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1380.1万吨，环比下降60.2万吨，港口库存持续回落，当前库存规模仍小幅高于年内均值。

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