股指：A股冲高回落 期指走势分化

消息面上，国内经济修复仍需推进，驱动等待强化。中国12月官方制造业PMI录得50.1，前值50.3、预期50.3，中国12月非制造业PMI录得52.2，前值50、预期50.2，制造业PMI和服务业PMI表现分化，制造业PMI小幅回落，虽然仍处于扩张区间、但扩张持续性和动能略显不足。从制造业PMI分项水平来看，生产指数小幅回落、新订单指数回升，采购量增加、产成品库存小幅改善，就业指数延续偏弱运行、生产活动经营预期放缓，数据显示制造业需求和动能小幅改善但生产预期偏弱，主要购进原材料价格下行、出厂价格继续回落，企业盈利压力缓解但仍待进一步改善。从大中小PMI制造业指数来看，大型企业PMI指数小幅回落但保持扩张区间内运行，中型企业PMI指数改善明显，小型企业PMI指数继续承压回落，政策发力后中型企业经营景气度改善，但小企业经营困境仍然明显。从非制造业PMI指数来看，在房地产和刺激消费的政策引领下，建筑业和服务业PMI指数改善明显带动非制造业PMI指数超预期上行。海外方面，美国商务部公布数据显示，美国12月零售销售环比增长0.4%，为2024年8月以来新低，低于预期的0.6%，前值由增长0.7%上修至增长0.8%。美国劳工部公布数据显示，美国截至1月11日当周初请失业金人数为21.7万，为2024年12月21日当周以来新高，预期为21万。美国截至1月4日当周续请失业金人数为185.9万，预期为187.1万，前值由186.7万修正为187.7万。美联储理事沃勒表示，如果未来通胀数据继续表现良好，美联储可能会在今年上半年再次下调利率。他还表示，不完全排除在3月份进行降息的可能性。

国债：资金面收敛，国债期货普遍下跌

公开市场方面，中国人民银行1月13日公告称，为保持银行体系流动性充裕，以固定利率、数量招标方式开展了248亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.5%。今日公开市场141亿元7天期逆回购到期，净投放107亿元。资金面方面，银行间流动性转紧，上海银行间同业拆放利率(Shibor)集体上行，隔夜shibor报1.8230%，上行18.00个基点；7天shibor报1.9600%，上行26.80个基点。银行间回购定盘利率大多上行，FR001涨28.0个基点报2.05%；FR007涨32.0个基点报2.10%；FR014涨20.0个基点报2.00%。截至下午15:15，银存间质押式回购利率大多上行，DR001加权利率报1.8580%；DR007加权利率报2.0111%。央行行长潘功胜在亚洲金融论坛开幕式上致辞时表示，实施适度宽松的货币政策，综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕和宽松的社会融资环境；支持香港金管局使用互换资金充实离岸市场人民币流动性，常态化在香港发行人民币国债、央行票据；积极支持香港推出离岸人民币国债期货；在回应近期人民币贬值情况时称，坚决防范汇率的超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，继续增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，中国人民银行、国家外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.5上调至1.75，于2025年1月13日实施。

贵金属：市场情绪谨慎，金银涨势收敛

美国商务部公布数据显示，美国12月零售销售环比增长0.4%，为2024年8月以来新低，低于预期的0.6%，前值由增长0.7%上修至增长0.8%。美国劳工部公布数据显示，美国截至1月11日当周初请失业金人数为21.7万，为2024年12月21日当周以来新高，预期为21万。美国截至1月4日当周续请失业金人数为185.9万，预期为187.1万，前值由186.7万修正为187.7万。美联储理事沃勒表示，如果未来通胀数据继续表现良好，美联储可能会在今年上半年再次下调利率。他还表示，不完全排除在3月份进行降息的可能性。

螺纹：需求淡季，关注宏观变动

供应方面，本周五大钢材品种供应824.06万吨，周环比增加15.64万吨，增幅1.9%。本周五大钢材品种产量中除螺纹、中厚板材外其余品种产量均有所下降，核心驱动在于，钢厂前期产线检修恢复，部分钢厂复产。库存方面，本周五大钢材总库存1151.5万吨，周环比增19.15万吨，增幅1.5%。本周五大品种总库存除线材外均有所增加：厂库周环比增加，增幅主要来自冷轧贡献。社库周环比增加，增幅主要来自螺纹贡献。消费方面，本周五大品种周消费量为804.91万吨，环比增加1.7%；其中建材消费环比增1.1%，板材消费环比增1.9%。本周五大品种表观消费呈现建材板材双增的局面。本周五大钢材品种库存续增19.15万吨至1151.5万吨，钢材产量环比回升1.9%，较上周增加15.64万吨，五大钢材表观需求则回升至804.91万吨，具体来看，螺纹和冷轧表观需求下降，热卷表需增至一个月高位，线材表需环比小幅回升，钢材基本面表现矛盾不足，同时本周钢价有一定反弹的情况下，钢厂利润部分修复，焦钢博弈进一步加剧，部分原料或有所企稳，后续仍需关注国内外宏观情况的扰动。据Mysteel统计，螺纹方面，本周螺纹钢产量继续下降，合计减量6.13万吨。减产主要集中在华东、西南、东北，其他地区产量维持稳定。由于高炉检修数量增加，相应轧线同步停产或减产，加上短流程企业进入春节放假状态，江苏、云南、安徽、黑龙江等省减量较多。此外，随着电炉厂开始规模性停产，螺纹产量下降速度减逐步加快；线盘方面，本周线盘产量由减转增，合计增量6.73万吨。分区域来看，增量主要集中在华东地区，其中江苏由于钢厂前期产线检修恢复，供给增加6.79万吨，其他省份则波动不大；热卷方面，本周热轧产量上升，钢厂实际产量为320.19吨，周环比上升16.30万吨，增幅集中在华东、华北地区。螺纹方面，本周厂库略微减少，环比下降0.17万吨。分区域看，随着消费整体走弱，华东、西北库存小幅累积。不过由于华中、华南、华东地区由于产量处于偏低水平，依旧维持去库状态，本周厂库再度转降，基本处于持平水平；线盘方面，本周厂库继续增加，合计增量0.26万吨，增幅收窄。建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方周环比分别去库0.46万吨、2.06万吨，北方周环比累库10.83万吨；从七大区域来看，除华东、华中和华南外其余区域均呈现累库状态。

铁矿：港口库存高企，铁矿震荡运行

本周铁矿石价格持涨运行。Mysteel62%澳粉远期价格指数104.05美元/吨，周环比上涨6.5美元/吨，涨幅6.66%。青岛港PB粉价格790元/吨，周环比上涨26元/吨，涨幅3.4%。从宏观来看，美国2024年12月未季调CPI同比上升2.9%，为连续第三个月反弹，创2024年7月以来新高，符合市场预期。核心CPI同比回落至3.2%，为2024年8月以来新低，市场预期为持平于3.3%。美国上周首次申领失业救济人数为21.7万人，为2024年12月21日当周以来新高，预估为21万人，前值为20.1万人。中国央行稳汇率继续出手，上调跨境融资宏观审慎调节参数。产业层面，周四成材数据显示供需双增，累库幅度放缓。本周铁水产量止降转增，超预期复产，价格向上驱动较强。钢厂节前补库仍在进行中，247家钢企厂内进口矿库存增幅扩大，高于去年农历同期水平，疏港持续冲高，处于历年同期最高水平。

根据Mysteel全球铁矿石发运量数据显示，本期值为2815.6万吨，周环比减少296.5万吨；1月全球发运量周均值为2964万吨，环比12月减少85万吨，同比去年1月增加218万吨。其中1月澳洲周均发运量1869万吨，环比增加32万吨，同比增加243万吨；巴西1月周均值为637万吨，环比减少62万吨，同比增加50万吨。从今年累计发运情况看，全球铁矿石发运累计同比增量544万吨，其中巴西累计同比增量为144万吨，非主流累计同比减少66万吨，澳洲累计同比增加466万吨。结合季节性规律及近期天气情况预计，下期全球铁矿石发运量继续回落。近期中国47港铁矿石近端供应环比高位回落，处于近三年偏低水平。根据Mysteel45港铁矿石到港量数据显示，本期值为2416.3万吨，周环比减少502.8万吨，较上月周均值低63万吨；1月到港量周均值为2668万吨，环比12月增加188.3万吨，同比去年1月减少125万吨。今年以来，47港铁矿石到港量累计同比减少615.7万吨，其中澳洲累计同比减少329万吨，巴西累计同比减少103万吨，非主流累计同比减少166万吨。

双焦：终端需求较差，双焦震荡下行

供应上，短期供应恢复，伴随煤矿的压力更大，市场询报盘一般，煤矿库存呈现累库趋势，随着年底煤矿常规停产将有一定收缩，后期下跌幅度相对有限。需求上，焦企企业补库明显放缓，焦炭价格连续提降，各环节库存相对高位，整体供应相对充足，本周进口煤炭市场震荡运行。港口库存到港船只有新增。临近春节，中下游企业阶段性补库，整体资源流转缓慢推进，部分煤种资源阶段性紧俏，价格小幅波动。本周焦炭第六轮提降落地，下游维持健康库存，产地煤价仍处下行阶段，终端存阶段性补库行为，整体原料库存周期性上涨。价格方面，港口K4主焦煤河北港口1050元/吨，周环比涨20元/吨；GJ1/3焦煤河北港口1160元/吨，周环比降10元/吨；Elga肥煤河北港口1140元/吨，周环比涨20元/吨；伊娜琳肥煤河北港口1160元/吨，周环比持平；K10瘦煤河北港口1130元/吨，周环比降20元/吨；GZH1/3焦煤河北港口1150元/吨，周环比降20元/吨；百丽气肥煤河北港口1050元/吨，周环比降10元/吨；黑水1/3焦煤河北港口1280元/吨，周环比持平；贡耶拉主焦煤河北港口1480元/吨，周环比降20元/吨；以上均为港口现金含税自提价。进口蒙煤方面，本周蒙古国ER公司炼焦煤进行线上竞拍，蒙3#精煤起拍价跌至全年最低950元/吨，均全部流拍，截至目前已连续流拍40场。

铜：铜价震荡运行,周中去库幅度放缓

SMM全国主流地区铜库存较周一上升0.51万吨至10.81万吨，较上周四上升0.24万吨。相比周一库存的变化，全国各地区的库存绝大多数是增加的，仅江苏地区小幅下降，总库存较去年同期的7.54万吨高3.27万吨。本周LME铜库存和COMEX铜库存：LME铜库存1月17日的库存数据为260075吨，与1月10日的库存数据264425吨相比，下降了4350吨；COMEX铜库存1月16日COMEX铜库存数据为95499短吨，与1月9日的库存数据96021短吨相比，下降了522短吨。国内主要精铜杆企业周度（1.10-1.16）开工率环比下滑。临近年末春节氛围渐浓，同时铜价高企，下游订单明显受抑，市场整体走向疲软，已有企业陆续降低开工率，放假时间也较预期有所提前。不过，从库存来看，精铜杆企业陆续开始节前备库，国内主要精铜杆厂原料库存在个别大型企业带动下，环比增加。

铝：宏观情绪降温，现货紧张逐步缓解

据SMM统计，截至2025年1月16日，SMM统计国内电解铝锭社会库存44.0万吨，国内可流通电解铝库存31.4万吨，较本周一减少1.5万吨，较上周四减少1.9万吨。特别值得关注的是，2025年首月仅仅过半，当前国内铝锭库存同比去年同期的44.1万吨已下降0.1万吨，已处于近三年同比低位的位置。据SMM调研，青海地区因铁运下浮还未得到确认，导致发运受到影响；需等待15号后，铁路新的运行图出来，才开始谈运费下浮的情况，目前仍在谈判之中，预计青海地区的货源发运需要下周才能恢复正常。目前青海地区货源运输，基本以汽运直送巩义的下游为主，因此最近当地入库量受到较明显影响。尽管去库但其实当地流通货源其实并非紧俏，现货价格所以持续快速走低。据下游反馈，主要还是铝锭入库少 ，再叠加下周工厂陆续开始放假，前期逢低补库的开始提货出库。不过，尽管近期利好去库的因素确实不少，且节后库存累库仍在小幅下修；春节前后国内整体铝锭的供应压力不容忽视，而整体国内铝需求淡季氛围依旧，本周年底下游已基本进入放假阶段

镍：镍价低位震荡运行。

1 月 14 日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍 2502 合约。金川电解主流升 贴水+2700 元/吨，价格 130510 元/吨；俄罗斯镍主流升贴水-100 元/吨，价格 127710 元/吨；挪威镍主流升贴水+3400 元/吨，价格 131210 元/吨；镍豆主流升 贴水-900 元/吨，价格 126910 元/吨。不印尼将今年的镍矿石开采设定为约 2 亿吨配额，并表示若矿产商未能遵守环境和其他规定，可能会削减 配额。矿端扰动持续。但不锈钢厂 1 月份环比大幅减产，钢厂节前对原料备库又意愿逐步降低，据外媒报道，印尼矿业部一高级官员周五表示，印尼为今年镍矿石开采设定了约2亿吨配额，他并表示，如果矿产商未能遵守环境和其他规定，可能会削减配额。印尼能源和矿产资源部部BahlilLahadalia上周表示，印度正在审查其年度镍矿石开采配额，以阻止价格进一步下跌。短期来看，印尼在反复强调其将削减镍矿产量，价格跟随消息面受到一定上行驱动。环节利润方面，镍铁利润回正，但主要原因为成本下降，并非需求好转，而电积镍本身的生产成本近半年来基本维持在11.5万-12万元/吨之间。

豆粕

1月17日，生意社豆粕基准价为3050.00元/吨，与本月初(2866.00元/吨)相比，上涨了6.42%。

海关总署1月13日数据显示：2024年12月，中国进口粮食1024.9万吨；1-12月进口15752.6万吨，同比减少2.3%。

2024年12月，中国进口大豆794.1吨；1-12月进口10503.2万吨，同比增长6.5%。

2024年12月，中国进口植物油70.1万吨；1-12月进口716.2万吨，同比减少26.8%。

进口大豆到国内港口C&F报价。

单位：美元/吨

国家粮油信息中心1月6日消息：监测显示，截至 1 月 3 日一周，国内大豆压榨量 173 万吨，周环比下降35 万吨，月环比上升 7 万吨，同比下降 7 吨，较过去三年同期均值下降 3 万吨。预计本周国内油厂开机率有所回升，周度大豆压榨量约 190 万吨。监测显示，12 月 20 日，全国主要油厂进口大豆商业库存637 万吨，周环比下降 24 万吨，月环比上升 75 万吨，同比上升 95 万吨，较过去三年均值高 207 万吨。主要油厂豆粕库存 59 万吨，周环比下降 6 万吨，月环比下降 19 万吨，同比下降 33 万吨，较过去三年同期均值低 9 万吨。

据美国农业部USDA发布的1月供需报告，美国2024/2025年度大豆产量预期43.66亿蒲式耳，12月预期为44.61亿蒲式耳，环比减少0.95亿蒲式耳；美国2024/2025年度大豆压榨量预期24.1亿蒲式耳，12月预期为24.1亿蒲式耳，环比持平；美国2024/2025年度大豆出口量预期18.25亿蒲式耳，12月预期为18.25亿蒲式耳，环比持平；美国2024/2025年度大豆期末库存预期3.8亿蒲式耳，12月预期为4.7亿蒲式耳，环比减少0.9亿蒲式耳。

美大豆周度出口报告：截至202年1月9日当周，美国2024/25年度大豆净销售量为569,100吨，显著高于上周，但是比四周均值低了27%。

美国农业部出口检验报告显示，美国大豆出口检验量较一周前提高4%，比去年同期提高6%。

2024/25年度迄今美国大豆出口检验总量达到31,317,123吨，同比增长22.4%，上周是同比增长23.2%，两周前同比增长22.9%。

2024/25年度迄今美国大豆出口达到全年出口目标的63.1%，上周是60.3%。

巴西外贸秘书处的数据显示，2025年1月1至10日巴西大豆出口量为226,539吨，而2024年1月份出口量为285.5万吨。

巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，2025年1月份巴西大豆出口量估计为219万吨，高于之前预测的171万吨，也高于12月份的出口量，但是同比仍然降低近9%。

玉米

1月17日，生意社玉米基准价为2054.29元/吨，与本月初(2037.14元/吨)相比，上涨了0.84%。

据中国海关数据显示：2024年11月国内玉米进口量约29.57万吨，环比下降5.56%，同比下降91.76%。2024年1-11月份累计进口1343万吨，同比降39.43%。2023/2024年度累计进口量2347万吨，较上年度同增563万吨。

据美国农业部USDA发布的1月供需报告，美国2024/2025年度玉米产量预期148.67亿蒲式耳，12月预期为151.43亿蒲式耳，环比减少2.76亿蒲式耳；美国2024/2025年度玉米期末库存预期15.4亿蒲式耳，12月预期为17.38亿蒲式耳，环比减少1.98亿蒲式耳。

据Mysteel农产品调研显示，截至2025年1月10日，北方四港玉米库存共计461.8万吨，周环比增加19.1万吨；当周北方四港下海量共计61.5万吨，周环比减少2.80万吨。广东港内贸玉米库存共计179.5万吨，较上周增加13.20万吨；外贸库存1.1万吨，较上周减少0.30万吨；进口高粱61.8万吨，较上周增加7.50万吨；进口大麦80.8万吨，较上周减少9.60万吨。

美玉米周度销售报告：截至202年1月9日当周，美国2024/25年度玉米净销售量为1,024,200吨，显著高于上周，但是和四周均值持平。

美国农业部出口检验周报显示，上周美国玉米出口检验量比一周前增长64%，比去年同期增长51%。截至2025年1月9日的一周，美国玉米出口检验量为1,441,006吨，上周为修正后的877,214吨，去年同期为956,396吨。当周美国对中国装运2,448吨玉米，上周对中国装运1,960吨玉米。

ANEC表示,2025年1月份巴西玉米出口量估计为290万吨，这将会是2024年6月以来的最低月度出口量。2024年12月的出口量为362.2万吨，2024年1月为350.8万吨。

据巴西商贸部农产品出口数据，2024年12月第3周，共计15个工作日，累计装出玉米331.61万吨，去年12月为606.38万吨。日均装运量为22.11万吨/日，较去年12月的30.32万吨/日减少27.08%。

咨询机构Safras & Mercado周五表示，2024/25年度巴西玉米产量将达到1.35743亿吨，较11月份的预测上调近100万吨。如果这一预测成为现实，将比上年的1.256亿吨提高1010万吨或8.1%。

巴西外贸秘书处（Secex）的统计数据显示，2025年1月1至10日巴西玉米出口量为132.2万吨，而去年1月全月出口量为487.6万吨。

原油：制裁加剧市场波动，欧美寒潮叠加地缘风险升级

美国对俄罗斯的制裁加剧了市场供应紧张的情绪。1月10日讯，美国财政部周五发布对俄罗斯新制裁。彭博社报道称，美国总统拜登称若伊朗加速制造核弹，美国将在1月20日之前打击伊朗核设施，地缘风险升级；此外美国当选总统特朗普表示将立即解除拜登的石油钻探禁令，同时美国计划对运载俄罗斯石油的油轮实施更多制裁。EIA报告，美国至1月10日当周EIA汽油库存增加 585.2万桶，预期增加203.4万桶，前值增加633万桶。除却战略储备的商业原油库存减少196.2万桶至4.13亿桶，降幅0.47%。API数据显示，1月10日当周，美国API原油库存 -260万桶，之前一周 -402.2万桶。上周API库欣原油库存 +60万桶，前值 -311.5万桶。上周API成品油汽油库存 +540万桶（前值 +73.31万桶）、馏分油库存 +490万桶（前值 +320.1万桶）宏观方面，原油市场整体需求偏弱，重点关注OPEC后续产量计划及中美两国经济政策。

PTA：原料成本上涨产能有所下降，累库趋势明显

1月14日华东地区PTA现货价格报价5060.00元/吨。截至1月8日，国内PTA周产量142.18万吨，较上周-4.14万吨；本周期国内PTA周产能利用率81.62%，较上周-0.93%；本周期聚酯行业周度平均开工88.94%，较上周+1.96%；本周PTA社会库存量约在479.46万吨，环比+3.53万吨；本周PTA加工费平均在294.35元/吨，较上周+26.83元/吨；整体上看，当前国内PTA市场主要围绕企业生产成本进行定价，成本定价逻辑不变，关注原油波动及下游装置变动。

纯碱：整体开工及产量增加，库存水平仍偏高

现货市场来看，1月8日，华中地区重质纯碱的现货价格为1450-1530元/吨，较前日变动0/-20元；轻质纯碱的现货价格为1350-1500元/吨，较前日保持不变。供给方面，据隆众资讯，截至2025年1月13日，纯碱库存144.27万吨，环比上周四-2.81万吨；其中，轻碱库存61.25万吨，环比上周四-0.46万吨；重碱库存83.02万吨，环比上周四-2.35万吨。1月9日当周中国纯碱周度产量回升至72.2万吨，较上期上升2.3万吨，回升至2024年11月中下旬的产量水平。消费量来看，11月纯碱消费量由增转降，重回300万吨以下消费区间，11月平均每周消费量为72.79吨。中国纯碱11月月度表需增长率为-6.78%。企业库存来看，1月9日当周中国纯碱（重质纯碱）周度企业库存小幅累库，增至74万吨。整体上看，短期开工和产量小幅上升，但库存仍在高位，关注市场情绪及宏观政策变化。

玻璃：供需双降，产能持续出清

1月6日，生意社玻璃基准价为16.10元/平方米，与本月初(16.40元/平方米)相比，下降了-1.83%，浮法玻璃现货价格1323元/吨，环比上一交易日+2元/吨。截至2025年1月3日，玻璃日熔量15.8万吨/天，环比减少1100吨/天，处于历史较低位。据钢联数据统计，国内浮法玻璃产能为15.99万吨/日，环比下降0.38%，同比下降8.17%；光伏玻璃产能为8.53万吨/日，环比持平，同比下降13.62%。国内浮法玻璃开工率为77.99%，环比下降0.24%，同比下降4.69%。上周产线开工条数为229条，环比持平。钢联数据显示，截至1月6日，煤制气制浮法玻璃利润+102.79元/吨（+3.25）；天然气制浮法玻璃利润-110.71元/吨（-10.71）；以石油焦制浮法玻璃利润146.9元/吨（+4.28）。库存方面，据隆众资讯，截止到 2025 年 1月 9日，全国浮法玻璃样本企业总库存4370.2万重箱，环比-49.1万重箱，环比-1.11％，同比+42.8%。折库存天数20.3天，较上期-0.1天。

苯乙烯：原料成本上涨，企业出厂价上调

现货方面，1月13日，江苏苯乙烯市场现货价格8520-8580元/吨环比上行200元/吨，山东价格上行。供应方面，据隆众资讯，至1月9日，中国苯乙烯工厂整体产量在35.17万吨，较上期增1.03万吨，环比+3.02%；工厂产能利用率76.78%，环比+1.52%。下游方面，截至1月9日当周，苯乙烯下游EPS的产能利用率达到49.93%，较前一周上升7.62个百分点；PS产能利用率为62%，环比下降0.6个百分点；ABS产能利用率为72.8%，环比减少0.9个百分点。库存方面，据隆众资讯统计，截至1月13日，江苏纯苯港口库存17.42万吨，较上期下降1.1万吨，环比下降5.94。江苏苯乙烯港口样本库存总量5.05万吨，较上周同期增2.8万吨，幅度增124.44%；商品量库存3.4万吨，较上周增1.9万吨，幅度增126.67%。当前市场供应小幅递增，港口补充增量，月初下游消化合约原料为主，港口库存小幅增加。总体上看，行业短期供需变化不大，关注原油价格波动及下游库存去化情况。

甲醇：山东出厂报价上调，整体库存继续下降

现货方面，据生意社，1月14日山东地区甲醇企业出厂报价上调1月14日山东地区甲醇市场行情窄幅走高：济宁甲醇出厂价格参考低端涨10元/吨至2460-2470元/吨厂提现汇，临沂送到价格参考高端跌5元/吨至2520-2525元/吨送到现汇。山东淄博地区甲醇市场商谈价格至2480-2490元/吨送到现汇，上涨30元/吨；山东中部甲醇价格报至2450元/吨，上涨40元/吨。山东东营地区甲醇市场成交价格至2460-2480元/吨送到现汇，上涨25元/吨。。供给方面，据隆众资讯统计，截至1月8日，中国甲醇样本生产企业库存32.62万吨，较上期减少1.59万吨，跌幅4.65%；样本企业订单待发24.91万吨，较上期减少4.71万吨，跌幅15.90%。库存方面，截至2025年1月9日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为75.70万吨，较上周同期降7.93万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源降6.49万吨至42.88万吨；本周甲醇港口库存继续去库，外轮到港速度一般。下游产能方面，截至1月9日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.62%，环比-1.61%。总体上看，短期国内需求变化不大，关注宏观政策影响及进口到港量变化。

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